摩根大通策略师表示，由于市场对美联储降息的预期过于激进股票配资指南官方，美国国债在2026年不太可能复制今年的强劲表现。
该行预计，10年期美国国债收益率在2025年下降约50个基点至4.08%左右后，将在明年年底前攀升至4.35%。这一预测使摩根大通成为较为悲观的市场展望者之一。接受一项调查的经济学家和策略师预测中值显示，10年期国债收益率将在2026年底达到4.06%。
今年以来，随着美联储已两次降息(预计下周将进行第三次降息)以支撑降温的劳动力市场，美国国债回报率已超过6%，正迈向2020年以来的最佳年度表现。
利率互换市场显示，交易员目前押注未来一年将进行近四次25个基点的降息，其中包括12月10日的一次。但摩根大通对美国经济更为乐观，预计仅会降息两次——分别在下周和明年1月。
摩根大通全球利率策略主管Jay Barry在一次媒体简报会上表示：“如果美联储未能兑现市场预期的降息次数，国债收益率将出现一定程度的正常化。”他补充称，美国经济“虽面临压力但不会崩溃”。
Barry指出，根据摩根大通的公允价值模型，当前10年期收益率至少被低估了15个基点。
他还表示，投资者的仓位布局可能会放大潜在的损失。摩根大通的一项调查显示，上周其国债客户已缩减了15年来最大规模的净多头头寸。
Barry称，明年美国国债的回报率或将更接近其固定利率水平股票配资指南官方，“而非实现真正强劲的总回报”。
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